Key rates a Rasha bankuna. A key kudi na babban bankin na Rasha Federation

Ci gaban tattalin arziki a mafi yawan kasashen na duniya ya dogara da yadda kyau a siyasa na Central Bank. Daya daga cikin manyan kayayyakin aiki, aiki a kasashe daban-daban na Central Bank - a key kudi.

Rasha Central Bank ya ba togiya. Amma a cikin yi aikinsa, ya buga ajalin gwada da kwanan nan, ya maye gurbin shi har shekaru da yawa, da furcin nan "refinancing kudi." A key kudi ya zama daya daga cikin manyan gwamnoni na tattalin arzikin da aka canza kama zuwa wani batu na muhawara a tsakanin kudi manazarta na kasuwar. Akwai masana suka gan shi a matsayin kayan aiki da, a raya ƙasashe, gano babban vectors na macroeconomic tsari, kyale su kafa manyan al'amurra a manajan da tattalin arzikin jihar. Shin wannan gaskiya ne? Saboda haka akwai babban wajabta ta gwani rawar da key kudi na babban bankin? Zai yiwu shi gaba ɗaya m adadi amfani da hukumomi kawai ya baratar da suka kasance sunã aikatãwa?

A key kudi na babban bankin - Abin da yake da shi?

Key rates - dabi'u da cewa babbar kudi cibiyoyin (kagaggun mallakar gwamnati bankunan tsakiya) kasashe suna ƙaddara rance (adibas) bayar da masu zaman kansu bankuna. Bã su da wani tushe. Wannan kudi da kayan aiki ba ka damar da tasiri kai tsaye a kan hauhawar farashin kaya, kazalika da kasa kudin cinikai.

Idan, misali, a key CBR kudi yakan, sa'an nan bayan da cewa, bisa ga wasu tattalin arziki, da Yunƙurin a farashin iya faruwa ruble da da dollar da Yuro, tare da wani karu a kumbura.

Bambance-bambance daga refinancing rate

A cikin fall na 2013, da yawa manazarta sun bayyana cewa,} ir} siyasa na Central Bank of Rasha: da refinancing kudi ya daina zama babban nuna alama daga cikin dabarun na kudi ma'aikata. Babban Bankin ya ƙaddara cewa mafi muhimmanci nuna alama ga tattalin arzikin - abin da ake kira key kudi. A cewar ta, da babban bankin samar da liquidity a makon ta lokaci. A refinancing kudi da key kudi - ba iri daya ba, amma na farko ba da Central Bank soke gaba daya - da shi zai ci gaba da yin amfani da har zuwa shekara ta 2016.

By lokacin da darajar zai tsara a layi tare da index ga na biyu. Manazarta wasu bankuna yi imani da cewa da wannan shiri na babban bankin ne quite halitta: na mako-mako repo auctions - mafi mashahuri a kasar ta kudi tsarin, da kuma cewa key rate iya taimaka sanin ainihin farashin da kudi da cewa jefa a kan Securities kasuwar. Duk da yake cikin refinancing kudi, manazarta ce, ya fi mayar da nuni.

Taylor mulki a Rasha tattalin arzikin

Key rates ne m model na tattalin arziki Manuniya, aiki a kan abin da ake kira Taylor mulki. Yana mayar da hankali mafiya yawa daga cikin Central Bank} asashen waje, forming da amfani rates. A Taylor ta dabara, akwai uku na asali Manuniya: kumbura, ci gaban tattalin arziki da kuma, kamar yadda irin wannan rates. Abu ne mai sauki isa ya lissafta da ganiya darajar kowane daga cikinsu, da sanin da sauran biyu. Alal misali, domin fall na 2013, dã ya kasance m darajar da key kudi to 5,6-6,3%, a kan tushen da GDP da matakin na kumbura a Rasha. Sai dai itace cewa Rasha bankers gabatowa Yammacin matsayin fahimtar da dokoki na tattalin arziki.

Rates a Turai

Key rates, kamar yadda muka gani a sama, an yi amfani da mafi banki tsarin a duniya, ciki har da a Turai. Su a halin yanzu darajar ne sosai fiye da ƙananan a Rasha - yanzu ECB aiki tare da dabi'u na kasa da 1%. Regulation da Turai Babban Bankin aka tsara don kyautata halin da tattalin arzikin wannan ɓangare na duniya. A ECB da nufin daukar yanke shawara a kan taimakon bashi da kudi cibiyoyin a Turai da kuma EU musamman.

Masana sun lura cewa a wasu lokuta za'a iya korau yabo rates - shi iya da kyau tasiri a kan rance. Banks, da ciwon samun cheap rance, suka iya, bi da bi, sauƙaƙe samu na kudi daga kasa bashi - mutane da kuma kungiyoyi da cewa zai kyakkyawan taimaka wajen rage rashin aikin yi da kuma ta da ci gaban tattalin arziki. Daga cikin mummunan sakamakon da bullo da mummunan amfani rates lura da wadannan: akwai damar cewa real kudi na sama na ajiya a banki na 'yan ƙasa za a iya rage.

A key kudi a Rasha

A key CBR kudi, kazalika a Turai - daya daga cikin kayan da tasiri a kasa tattalin arziki. banki tsara yi a Rasha ya san lokacin da darajar da aka ƙara zuwa dama tenths na wani batu. Alal misali, a karshen Afrilu 2014 da Board of Directors na Central Bank yanke shawarar kara da key sha'awa kudi daga 7% zuwa 7.5%. Wannan mataki shi ne babban bankin ya bayyana cewa, sauya tsammanin na kumbura. Idan 'yan watanni kafin ta manufa matakin ya kewaye 5% da karshen 2014, cewa a lokacin da daidaitawa da key kudi na babban bankin tsammanin sun zama ɗan more pessimistic.

Dalilai canza su kintace, da babban bankin ya kira 'yan: da muhimmancin da ruble musayar kudi, kazalika da yanayin unfavorable a waje fage don wasu samfurin kungiyoyin. Manazarta sun nuna cewa, babban bankin aka aikatawa da ake kira rangwamen ruwa refinance lokacin da rance ne bashi da kudi cibiyoyin a wani kudi ƙananan fiye da key sha'awa kudi na CBR.

Muhawara don ragewan da key rate

Ra'ayin tsakanin masana dangane da Rasha Central Bank ta siyasa game da key rates dabam- dabam suke. Akwai magoya bayan na sabawa rubuce-rubucensu na da bukatar su runtse da darajar wannan tsara kayan aiki. Su main shawara dogara ne a kan gaskiyar cewa slowdown a cikin tattalin arzikin kasar kasada ne ya fi yadda waɗanda suke a hade tare da hauhawar farashin kaya. Saboda haka, a lokacin da bankin Rasha ta key kudi yakan, shi zai iya yin mummunan tasiri a kan muhimmancin GDP. Bugu da ƙari, cewa domin ya rage da darajar ne, da masana yi imani, gagarumin yanayi. Da farko, manazarta ce, kuma idan kumbura shi ne mafi girma fiye da sa ran dabi'u, shi ne ba yawa - shi za a iya sa ran cewa, a karshen shekara za adadin zuwa 6-6.5%. Wannan tarihi hangen zaman gaba quite al'ada domin Rasha tattalin arzikin Figures. Wasu 'yan wasa bayar da fagen siyasa to kusanci da hulda a tsakanin gwamnati da kuma Babban Bankin halin: ta hanyar wani na musamman irin takardar kudi. Kwanan nan, irin wannan aikin An ƙaddamar da Duma, da kuma bisa ga shi sa a gaba wa'azi ga Central Bank: da key kudi ba za a iya kafa fi 1%. Bisa ga initiators na doka, yanzu dabi'u ba da damar kungiyoyi su dauki bashin samuwa, kamar yadda shi ne yanayin da yawa a cikin kasashen da suka ci gaba.

Da muhawara don kiwon da key rate

Akwai wakilan da gwani al'umma kishiyar ra'ayi - sun yi imani da cewa key sha'awa kudi ya kamata a karu. A cikin view, bã su fatan wani tabbatacce sakamako a kan samuwar bashi matsayin low yawan zai zama a gaskiya m kawai zuwa manyan kamfanoni. Kanana da matsakaitan masana'antu iya a mafi kyau dõgara a kan darajar 6-8%. Irin wannan halin da ake ciki, masana sun ce, saboda da kasada da cewa an shirya kananan sikelin. Bugu da kari, danniya da manazarta, ga key kudi na babban bankin - shi ne wani kayan aiki na da tasiri a kan hauhawar farashin kaya, da kuma wani karu a farashin iya nufin barin su daga iko.

Kintace a key kudi na babban bankin na Rasha Federation

Da yawa tattalin arziki yi imani da cewa Bank of Rasha za su har yanzu runtse da key kudi. Shi ne wata ila cewa wannan Trend zai zama m na biyu da rabi na 2014 - sai dai in, ba shakka, da tattalin arzikin bai bayyana kwatsam matsaloli. Hukumomi sa ran cewa, hauhawar farashin kaya zai rage gudu da taki (kuma wannan factor ne - daya daga cikin babban a kan aiwatar da kayyade dabi'u na Central Bank key rate), da ruble ya stabilized, da bukatar da adibas a cikin kasa kudin zai kara. Har ila yau, muhimmanci, shi ana sa ran mai kyau girbi hatsi.

Saboda haka, masana sun yi imanin, yanzu siyasa na Central Bank ne mai yiwuwa tsauraran fiye da na haƙiƙa bukata ta kasuwa. Wasu manazarta yi imani da cewa kalamai na Central Bank cewa kudi da ya kamata a kara, iya zama kamar wani yunkurin shawo kumbura jita-jita. A gaskiya, duk da haka, Central Bank ne babu dalilin da ya sa ran farashin ƙaruwa, amma a maimakon haka, za su zama mai downward gyara. A dangane da wannan, optimists yi imani da masana, da key kudi a shekarar 2014 ba za ta sha gagarumin hawa da sauka zuwa sama: shi ne yafi kusantar da Bank of Rasha zai fi son a rage shi.

The siyasa factor

Wasu manazarta na bankuna nuna cewa ayyuka na Central Bank iya shafar factor dangantakar da ke tsakanin Rasha da kuma sauran jihohi. A cikin hali na wani ya fi karfinsu halin da ake ciki a kasashen waje da manufofin fagen iya raunana ruble, da kuma manya za a cire daga kasar. Kumbura zai kara. Amma idan a cikin dangantakar kasa da kasa za su kasance mun gwada da barga (daya daga cikin babban sharudda na wanda shi ne maras kutse a cikin harkokin Rasha a Ukraine), muna da kyawawan dalilai da ya sa ran ya kula da key kudi na babban bankin a halin yanzu dabi'u.

Manazarta ce cewa ya kamata taimakawa wajen zama, a cikin ra'ayi, da gargajiya slowdown a kumbura lokacin bazara watanni. Suna sa ran cewa Central Bank, ganin cewa farashin ba girma, ba zai yi wani kwatsam ƙungiyoyi a gudãnar key kudi. A lokaci guda, proponents wannan ra'ayi nuna cewa babban bankin har yanzu da su runtse da kudi ko da sama da matakin da 5.5%. Albeit a cikin dogon lokaci.